Comportamento do Bitcoin Se Alinha a Ações de Tecnologia em Função da Política Monetária e Desempenho Econômico Global
O bitcoin, anteriormente visto como um investimento desvinculado dos ativos tradicionais, tem demonstrado um novo padrão nos mercados financeiros. Recentes movimentos indicam que, atualmente, o bitcoin reage a eventos globais da mesma forma que as ações do setor de tecnologia e outros ativos de risco.
Quedas em Resposta a Tarifas nos EUA
A recente desvalorização do bitcoin, que caiu de US$ 84.600 para US$ 75.000 em uma semana, foi impulsionada pelo anúncio de tarifas pelo ex-presidente Donald Trump. Essa queda é parte de um ciclo de desvalorização que começou em fevereiro, após o bitcoin ter alcançado sua máxima de mais de US$ 106.000 no final de janeiro, motivada por expectativas relacionadas às eleições.
Esse comportamento do bitcoin não ocorreu isoladamente. Na mesma semana em que o ativo despencou, o índice S&P 500 perdeu 11,6% e o Nasdaq 100 caiu 12,0%. Essas estatísticas reforçam a correlação crescente entre a criptomoeda e os principais mercados acionários dos Estados Unidos.
Impactos do Medo Global nos Criptoativos
A relação entre política e bitcoin tem se tornado cada vez mais evidente, com anúncios de confiança instável levando os investidores a buscar alternativas mais seguras, como o ouro. Em tempos de incertezas econômicas, ações e bitcoin registraram quedas significativas, sinalizando que o ativo digital é visto, por muitos, como um instrumento de risco.
Recuperação Influenciada pelo Mercado Tradicional
A recuperação do bitcoin em 9 de abril, quando houve uma suspensão das tarifas por 90 dias, refletiu essa dinâmica. O preço do bitcoin subiu 8,2%, acompanhando o aumento de 9,5% do S&P 500. Essa valorização foi impulsionada mais pelo alívio das tensões macroeconômicas do que pelos fundamentos do ativo, evidenciando sua estreita conexão com a narrativa econômica mais ampla.
Bitcoin: Tecnologia ou Ouro Digital?
O especialista Ferdinando Ametrano, da Universidade Milão-Bicocca, caracteriza o bitcoin como um termômetro da globalização. Enquanto alguns investidores o consideram semelhante às ações de tecnologia, outros o veem como uma forma de ouro digital. O comportamento rápido de venda em momentos de crise aproxima o bitcoin dos ativos de risco, enfraquecendo sua imagem como reserva segura.
Menor Volatilidade nos Últimos Anos
Dados recentes indicam que a volatilidade do bitcoin, embora ainda significativa, é menor em comparação com anos anteriores. A volatilidade anualizada de 90 dias caiu de 95% em março de 2021 para 52% em março de 2025, um reflexo da entrada de instituições financeiras no mercado de criptomoedas. Este aumento da institucionalização trouxe estabilidade, facilitando a implementação de estratégias de investimento mais robustas.
Maturidade da Infraestrutura e Liquidez
A constante negociação do bitcoin, disponível 24 horas por dia, atrai liquidez e fortalece a estrutura do mercado. Aliada à participação de instituições financeiras, essa liquidez é fundamental para reduzir a volatilidade histórica do ativo.
Expectativas Futuras para o Bitcoin
O cenário político, especialmente sob um possível segundo mandato de Donald Trump, pode favorecer o bitcoin e criar um ambiente mais acolhedor para as criptomoedas. Contudo, especialistas advertentem sobre a manutenção da volatilidade como uma característica permanente dessa classe de ativos. A pressão da liquidez macroeconômica continua a ser um fator determinante para os mercados.
Flutuações Aguardadas
De acordo com Ametrano, apesar do crescimento da institucionalização e a possível entrada de novos investidores, as oscilações nos preços do bitcoin deverão persistir. O ativo poderá atingir novos recordes nos próximos 12 a 18 meses, solidificando sua posição em carteiras diversificadas. No entanto, essa trajetória será acompanhada de instabilidades, associando o bitcoin ainda aos movimentos dos mercados globais.